李沃牆:金融創新與監理應兼容並蓄20160822

[經濟日報]20160822

李沃牆（淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任）

 

電影《關鍵復仇》敘述一位銀行主管因不當銷售衍生性金融商品，導致客戶蒙受重大損失，不僅家庭生計受影響，太太也因而自殺，幾至家破人亡。結果，客戶對該主管展開一場恐怖復仇。2008年金融海嘯來襲，雷曼兄弟倒閉，國內近2萬投資人誤踩地雷，新台幣800億元連動債變壁紙，倡議消費者保護之聲於焉不絕於耳。

全球金融科技（Fintech）方興未艾，在科技提升金融服務便利與效率的同時，更須兼顧公平、安全及消費者保護，亦即消費者也能獲取最大保障與效用。

消費者的效用來自於享用金融科技服務的權利及保護：

一、協助金融文盲（Financially Illiterate）克服金融科技障礙：根據標普（2015）的調查報告，全球有三分之二的受訪者屬於金融文盲，對基本的金融概念認知不足。而金融科技發展下，原就不熟悉網路操作，或無法有效保護自己免受網路詐騙的少數族群，自然更形弱勢。金融機構或金融科技相關業者應提供協助（如金融科技教育），克服數位落差。

二、藉由金融科技實現普惠金融目標：台灣金融業雖相當普及，卻過度競爭；由於銀行撤離偏鄉，在全台360多個鄉鎮市區裡面，近四成連一間銀行分行都沒有。如何透過金融科技的發展，讓偏鄉居民享用金融資源，應是監管單位不容推諉的責任。

金融消費者保護法必須因應金融科技發展適時適地修正。另一方面，主管機關因應金融科技發展，應有新的監理思維，犖犖大者包括：

一、金融科技重視即時的客戶體驗及意見反饋，在監理框架上自當由傳統的被動顧客權益保障，轉以消費者為中心的金融消費者保護。

二、消費者保障與洗錢防制是金融監理中兩大核心任務，而金融科技服務下的客戶身分核實、信用紀錄與償債能力查核以及風險取向等，則必須透過數位方式的互動方能實踐。所以，過去所強調的KYC（Know Your Customer）亦應轉向為KYDC（Know Your Digital Customer）。

三、主管機關應透過監管科技（Regtech），針對受監管業者的營運活動，進行即時的監控，協助業者做到即時的法令遵循。如透過區塊鏈技術（Block-Chain）改變銀行運作的模式、降低銀行的操作成本；不但能讓金融服務安全提升，也可降低消費者支付的費用，改善監管程序。

由於全球各國金融科技的創新性和成熟度迴異，監管措施亦有所差異，但總體原則趨同。如堅持監管一致性原則（Consistency）、秉承漸進適度原則（Progressiveness）、在預防風險和鼓勵創新中尋求平衡；再者是市場自律原則（Market Discipline）及強調消費者保護（Consumer Protection）、信息披露、恰當銷售。金融穩定理事會（FSB）年會也啟動金融科技的系統性風險與全球監管問題，宣告全球已正式邁入協調合作的監理新階段。

最近，監理沙盒（Regulatory Sandbox）在國內也引發不少論戰，其概念主要是居於提供金融創新業者一個安全試驗的場所，在測試服務期間享有法規豁免權，盡情發揮創意。英國金融業務監管局（FCA）已於5月實施，新加坡金管局（MAS）已緊跟而上，成為亞洲第一。台灣金融科技發展正處於進退兩難之際，不妨借鏡。

綜合言之，金融監理重點非僅止於除弊，宜兼顧金融創新與興利，唯有不斷的創新，才能讓消費者權利獲得更多保障。